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2019注册送送体验金·云游戏触发传媒股大涨 哪些基金可以关注?

2020-01-11 16:01:03 浏览:396

2019注册送送体验金·云游戏触发传媒股大涨 哪些基金可以关注?

2019注册送送体验金,昨日盘面最大亮点:游戏板块全线上攻,并带动影视股集体冲高。中小创得以大幅反弹。 

今天游戏板块大涨,近20只个股涨停。有一个事件刺激就是11月19日谷歌将正式推出云游戏服务Stadia,并发布22款游戏。

场内相关基金同样飙升,传媒B大涨超7%,传媒ETF涨幅在4%以上。 

之前在也说了看传媒反弹的观点,今天撞上云游戏事件刺激。那么,这次是纯概念炒作还是主题性机会呢?

1、传媒连续5年调整

今年结构性行情,意味着有人欢喜有人愁。传媒行业这几年着实不容易,谁要上了车,就是一把辛酸泪。

连续4年负收益,今年一季度好不容易翻个身,但随后一度深度回调徘徊在5年历史新低附近。 

本来,传媒行业研究员与建筑行业研究员互相挖苦、互相作伴,争夺倒数一二名。没想到传媒后面凸凸有反弹,抛弃建筑、钢铁垫底行业队伍。

在行业调整快5年至暗时刻,今年4季度开始有声音看传媒反弹的机会,行业底部估值修复。

文化传媒行业细分行业比较多,主要包括游戏、教育、出版、影视、院线、广电、营销等。 按理说随着人民群众物质生活的不断丰裕,文化需要也是不断增长的。对内容的需求一直比较旺盛,那么内容的供给就是决定行业发展的重要因素,包括游戏、电影等。 

这个行业的特性是短期利润爆发力强,但中长期盈利持续性不像消费等那样稳定。文化内容领域,监管如影随形,比如电视剧电影临时撤档等,从14年严监管下,行业经历转型阵痛期。

经过5年时间消化,从政策面、财务面、行业估值来看,传媒行业已经有配置价值。

1)18年以来,行业政策面开始向好,比如游戏重获版号放开,中国广电获得5G牌照等。机构预计2020年内容监管还会再松一点。

2)商誉减值瘦身。传媒企业喜欢搞版权投资、并购,商誉自2013年以来迅速扩大,2014年和2015年都是并购大年,商誉增速翻倍式增长。但18年迎来大量商誉减值,产业开始瘦身,到2019年商誉减值问题逐步消化,轻松上阵。

3)估值低位。A股传媒板块估值已回落至安全交易区间,回到13年启动前位置。而且机构持仓低位,有提升空间。

2、传媒抱紧5G大风口

这些因素之外,还有一个关键触发因素,那就是5G的推进。 因为随着行业移动互联网技术的更新,传媒板块走势和计算机行业相关性比较强。新技术将帮助提升行业估值。

参照之前3G、4G牌照发放下申万传媒指数的走势,明显可以看到带来的积极影响。尤其是4G牌照发放时,带来板块爆发机会。  

(来自海通证券)

5G浪潮将带来行业下一波机会。5G商用推进和5G时代到来,对内容形式也有极大需求,首当其冲是云游戏、高清视频等。 

而这一次不同于单纯概念炒作,可能真是行业发展机遇将使得龙头股迎来业绩和估值双修复的可能。

云游戏,就是基于云计算技术在云端服务器上运行游戏、玩家无需本地安装的游戏模式,而且画面延迟10毫秒以内。国际科技巨头微软、亚马逊、索尼都在布局云游戏。

(图片来自中金研究)

这个最大好处是降低硬件门槛,这样用户群体得以扩大,还有付费模式上的创新。本来实现这个场景需要靠大量资金和技术的支持,但5G环境到来,助推相关准备。

中金认为,云游戏将像Netflix改变视频产业一样,对整个游戏产业带来革命性变化。它推算2023年中国云游戏潜在市场规模近360亿元。

游戏行业,龙头市场占有率绝对优势,强者恒强。目前,两家公司腾讯和网易占据市场81%份额。 因为需求端没有明显下滑,但因为近年游戏版号总量控制,产品数量会减少,所以市场集中度会上升。当然是有利于有自己核心IP、优秀研发能力的公司。

目前板块个股多数集中在40-300亿市值左右,有机会。目前看市占率龙头还是三七互娱、完美世界等。

3、哪些基金重仓传媒行业?

拉了一下目前重仓传媒板块的基金(根据2019年中报):

剔除规模迷你的,主要就是以下这些:

其中,被动指数基金最值得关注的是广发中证传媒ETF,它跟踪的是中证传媒指数,由50只传媒相关股票构成。前十大重仓是:

主动型基金中,嘉实文体娱乐和富国创新科技传媒持仓较高。由于数据滞后,目前是2019年中报披露了行业占比数据,具体持仓策略和业绩表现情况还需要再查看。 

综合来看,还是被动的ETF更靠谱。昨日跟随行情上涨4.17%,可以继续关注。

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